近年来，随着全球经济形势不稳定和风险偏好下降，越来越多的投资者开始将目光转向相对较为安全的避险资产。而作为世界上最大、流动性最高的市场之一，美国股票与债券市场成为许多投资者追逐回报率和保值增值机会的首选。
然而，在选择购买美国政府发行的债券时，并非所有投资者都能够准确地理解其收益计算方法。因此在本文中，我们将详细介绍常见于美国股票交易所（NYSE）上交易的Treasury Securities类别以及如何计算这些证券产品带来的预期收益。
首先是短期国库券（T-bills），它们通常具有3个月、6个月或12个月到期日程。虽然面额很小（通常1000美元），但由于无息支付方式，在购买价格低于面值时可以获得利润。例如，如果您以900美元购入一个1,000 美元面额、到期时间仅剩三个月 的 T-Bill，则您可从该操作中赚取10% （= 100/900）。换句话说，这是一种无风险、短期的投资方式。
其次是固定利率国债（T-notes）和长期国库券（T-bonds），它们具有2年到30年不等的到期日程。与 T-Bills 不同，这些证券支付半年息票，并且在购买时可以获得更高的收益率。例如，如果您以900美元购入一个1,000 美元面额、剩余时间为10 年 的 T-note，则该证券每半年会向您支付25美元利息 （= 1000 * 回报率 / 2）。回报率即代表市场对此类固定收益产品预计可提供的平均回报水平。
然而，在实际操作中，投资者需要考虑多个因素来计算真正意义上的总体收益。其中最重要之一就是通货膨胀影响。“名义” 收益并不能反映出由于物价上涨所带来持有现金或其他低风险投资工具导致“实质”损失 。因此 ，我们必须将通货膨胀调整后才能准确评估我们是否从特定国债交易中赚钱。
除了以上讲述过程外 , 我们还应注意税务问题 对于普通股民而言 , 股息所得税是一个不可忽视的因素。相比之下, 由于美国政府发行的债券利息通常被免除联邦和州收入税，它们对投资者来说可能更具吸引力。
最后 ，我们还应该提到一种名为“零息票” （zero-coupon） 债券 。这些证券以折扣价购买，并在未来特定日期支付面值金额。与其他类型的国债不同，零息票债券没有周期性付款或分配利润；相反，在持有期间你只需等待并获得其面额回报。然而，请注意，虽然您可以根据购买价格计算出预期收益率（= 面值/购买价格），但实际上您无法真正从中获取现金流量直至到期日。
总结起来，了解美股国债的收益计算方法对投资者非常重要。每个人都希望通过自己智慧地配置资产获得稳定且可观的回报率，并保障自身财务安全。
