股指：
昨日，A股偏弱震荡，Wind全A下跌0.82%，成交额4800亿元，资金入市情绪偏低。中证1000下跌1.03%，中证500下跌1.37%，沪深300下跌0.75%，上证50下跌0.5%。近期公布的金融数据显示，7月社融信贷数据整体偏弱，社融存量同比增速为8.2%，金融机构新增人民币贷款比上年同期减少859亿元；M1同比跌幅6.6%，M2同比增加6.3%。随着美联储即将进入降息周期，央行降息空间逐步打开，这对于从分母端修复权益类资产较为有利。在债务周期主导的去杠杆阶段，名义利率的调降对于资产价格企稳、权益市场风险偏好的回升较为重要。此外，相关部门在制定政策时把促销费放在了更加重要的位置，包括推动大规模以旧换新、构建全国统一大市场等举措接连出台，有助于经济名义增速的修复。整体来看，在政策不断加码的背景下，指数层面预计维持震荡格局。基差方面，IM2409基差-58.68，IC2409基差-40.47，IF2409基差-14.44，IH2409基差-6.52。
国债：
国债期货收盘集体上涨，30年期主力合约涨0.69%报111.54元，10年期主力合约涨0.17%报105.69元，5年期主力合约涨0.10%，2年期主力合约涨0.01%。公开市场方面，央行昨日进行3692亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.70%，与此前持平。无逆回购到期，当日实现净投放3692亿元。银存间质押式回购利率涨跌互现。1天期品种报1.8499%，跌8.02个基点；7天期报1.8799%，涨0.01个基点。短期来看，央行在二级市场卖债尚未落地，政府债发行提速预期较强的情况下长端债券收益率有继续向上调整压力。
贵金属：
隔夜伦敦现货黄金震荡走弱，价格下跌0.6%至2449.17美元/盎司；伦敦现货白银下跌0.87%至27.581美元/盎司；金银比徘徊在88.8附近。美国7月CPI同比2.9%，低于预期与前值的3%，这也是自2021年以来首次降至3%以下；核心CPI同比3.2%，符合预期3.2%，但低于前值3.3%。7月通胀进一步放缓，也为9月降息铺平道路，但市场更关注美联储是否会超预期降息。从昨晚金融市场表现来看，美股未现较大波动，美元指数先抑后扬，黄金反而出现下跌，这也表明市场对于美联储降息态度和规模仍然摇摆。此前提到当前关注点在于金价能否借势再创历史新高，拓宽向上的空间，一是美数据不理想下，市场押注美联储9月降息且50基点概率上升；二是无论伊以还是俄乌，地缘政治并不平静。但市场的分歧带来金价的犹豫，方向不明下建议投资者仍宜谨慎看待，观望或短线操作大于趋势性。
