倒计时开始！就在今天（9月10日），闪电获批的中证A500ETF（159338）即将正式启动发行。
近期，“A系列”指数上新，中证指数公司即将于9月23日正式发布中证A500指数，从行业均衡视角表征A股代表性公司表现。中证A500ETF（159338），作为首批跟踪中证A500指数的ETF产品之一，将进一步丰富A股投资工具箱。
创新编制规则，打造“本土标普500”
国泰中证A500ETF紧密跟踪中证A500指数。该指数对标美股“标普500”，在编制规则上独具创新视角：在关注“市值”、“流动性”等传统指标基础上，纳入了ESG评价、行业均衡、互联互通等考量因素，剔除ESG评级较低的企业，甄选A股各行各业的龙头标的，并确保所有成份股均为互联互通标的，为境内外投资者提供一键布局A股“核心资产”的有力工具。
具体来看，中证A500指数具有以下特点：
1，龙头荟萃，较强的市值代表性
中证A500指数属于“大盘宽基指数”，最新一期样本的加权平均总市值约为3700亿元。此外，截至2024年7月底，中证A500指数样本总市值40万亿元，覆盖了全部A股市场56%的总市值，具有较强的市场代表性。
2，行业均衡，含“新”量十足
中证A500指数坚持“行业中性”原则，一是三级行业龙头具备优先入选资格，二是保持指数样本行业市值分布与中证全指尽可能一致。这种编制方法的优势在于：
l 覆盖度高且广，行业均衡。中证A500指数覆盖100%中证二级行业和98%中证三级行业，而沪深300指数对中证二级行业覆盖率为91%和中证三级行业覆盖率为68%。中证A500指数的覆盖面更全。
l 纳入更多新兴领域龙头。中证一级行业分类维度看，工业、信息技术、医药卫生、通信服务等新兴行业合计权重约50%，高于可比宽基指数。
3，基本面韧性强，盈利能力优秀
A500指数样本平均盈利能力、平均净利润成长性指标高于沪深300指数和中证500指数；七成样本近一年净资产收益率或营收增速位居同行业前30%；指数样本ESG分数中位数为0.85%，显著高于全市场中枢水平。
风险提示：持仓数据和历史走势来源指数公司，暂未对外发布，正式发布以后若有差异，将按照最新数据进行调整。
聚焦A股龙头，或受益于大盘风格切换
在当前以存量资金为主导的市场格局中，后续风格或继续分化，前瞻未来，多逻辑仍有望支撑大盘股，中证A500ETF（159338）或持续受益。
一是经济弱势修复之下，大型企业基于规模经济、技术优势和渠道壁垒等优势，更有可能展现出强大的盈利韧性和市场适应性。兴业证券研究数据显示，将31个申万一级行业内，市值排名前五的个股定义为龙头公司，2024年上半年，龙头整体净利润增速为3.05%，增速高于全部A股5.29个百分点。
二是随着稳增长政策加码，大盘权重股有望受益。从7月份数据来看，经济呈稳中有进态势，但市场引导的需求收缩仍有发展趋势，未来仍需政策“组合拳”精准发力。另一方面，美联储降息预期不断升温，国内政策发力下，国内基本面或见转机，叠加海外流动性改善，内外因素共振，有望支撑A股中枢抬升。后续若有进一步政策落地，或利好大盘权重。
三是市场风格切换时，均衡风格有望占优。当前成长跑赢价值的基本面条件或已具备。2022年以来，受美联储持续加息的影响，成长风格持续跑输价值，与此同时成长相对价值的业绩比较优势开始减弱。最新公布的2024年中报显示，成长相对价值风格的ROE开始重新走扩，业绩增速差也开始触底反弹。后市若风格由价值切换为成长，中证A500指数由于价值和成长较为均衡，有望表现占优。
综上，在经济弱复苏、稳增长政策等共同作用下，大盘股或有望在市场分化中保持相对优势。中证A500ETF成分股聚焦A股核心资产，有望受益于大盘风格的变化，低位启航正当时。
低费率，每月可评估分红
ETF大厂，值得信赖
值得一提的是，中证A500ETF（159338）管理费为0.15%，托管费为0.05%，作为工具产品，费率足够优惠。
此外，基金合同显示，在符合基金分红条件的前提下，中证A500ETF（159338）可每月进行收益分配。也就是说，这是一只有望为投资者月月分红的“红利基”，可以通过分红的方式为投资者分享资本市场发展红利。
作为国内ETF的先行者之一，国泰基金是ETF领域当之无愧的“大厂”。Wind数据显示，截至2024年6月30日，国泰基金旗下非货ETF总规模超1100亿元，排名行业第六（6/51）。其中，行业ETF总规模位居行业第一（1/45）。
近年来，伴随着ETF不断扩容，国泰基金的ETF产品也不断完善，旗下产品覆盖A股、美股、港股、商品、债券、货币等各大类资产，同时围绕科技、消费、周期、金融、中特估等板块布局了大量行业主题ETF，能够满足投资者大类资产配置和行业轮动的多元化需求。
正如四季更替，市场也有其自身的周期，当下行情持续磨底，既是挑战也是机遇。从估值角度看，多数行业市盈率处于历史均值水平以下，配置性价比仍较突出。
在当前的市场估值下，国泰中证A500ETF（159338）启动发行，可谓是“应时而动”，有望基于大市值属性、行业均衡性、基本面韧性以及新经济代表性等优势，与投资者一起，穿越震荡。
9月10日，中证A500ETF（159338）低位启航。
准备好了，把握机会，静待复苏！
风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。市场有风险，投资需谨慎。基金有风险，投资需谨慎。提及基金属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。如需购买相关基金产品，请您详阅基金法律文件，关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。
基金收益分配原则：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；5、每一基金份额享有同等分配权；6、法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，但应于变更实施日前在规定媒介上公告。
