近日，一项关于过去60年来美国股市交易费率变化的调查报告引起了广泛关注。这份由知名金融研究机构发布的报告揭示出了令人震惊的数据：自20世纪50年代以来，美国股票交易手续费水平发生了巨大变革。
在上个世纪50年代初期，当时刚开始兴起的电子计算技术并未普及到证券行业中。因此，在那个时候进行股票买卖需要亲自前往华尔街各家经纪公司办理相关事宜，并支付高昂而复杂的佣金和其他额外费用。据统计显示，在1950至1960年间，投资者们每笔成交都要支付相当于成交金额2%左右作为佣金和其它相关杂费。
然而随着科技进步和信息通信技术快速发展带动整体社会现代化程度提高, 70 年代初迎来一个全新阶段. 在那之后不断涌现出许多先驱性企业如IBM、微软等, 这些企业推动改善商务操作流程与工具.
1987 年“黑色星期一”发生后，美国证券交易委员会（SEC）开始对市场进行了全面的审查和改革。其结果之一是推动降低股票交易费用，并加强监管力度以保护投资者利益。
从90年代初期至今，随着电子化、自动化及互联网技术的迅猛发展, 使得信息传递速度极大提升. 随之而来是高频交易(HFT)飞速崛起.
根据报告数据显示，在20世纪90年代中期到21世纪初期，由于计算机技术与金融业务紧密结合带来的效率提升和竞争压力增加, 股票交易手续费水平出现明显下滑趋势；特别值得注意的是在2000 年左右因为科技泡沫爆裂导致整体经济不景气也影响了股市表现
然而进入新千禧年后, 很多公司都已实施“零佣金”的政策 (Zero Commission), 即允许用户无需支付任何额外费用即可完成买卖操作. 这种形式最早被 Robinhood 等在线券商引领并广受欢迎; 其他主要券商也纷纷效仿, 推出了更加灵活多样的佣金计费方案.
与此同时，高频交易（HFT）技术在过去十年中得到迅速普及和广泛应用。这种以算法为基础、利用超快速电脑执行大量交易策略的方法不仅提升了市场流动性，并且使得股票交易成本进一步降低。
然而，虽然投资者受益于近几十年来股票交易费率下降所带来的便利和节省，但也有人对其中可能存在的问题提出担忧。例如，在零佣金时代下，“支付订单流”模式引发争议；还有专家指出高频交易短期内产生巨额收益，但长远看会放大市场风险。
总体上看，在60年时间里美国股市交易费率经历了从昂贵复杂逐渐走向简化廉价甚至免费化的演变趋势。尽管如今手续费水平已相当之低或接近零售端用户无需承担实质性买卖相关花销; 但随着科技革新未止歇地推进, 股票行业将面临新的挑战与机遇.
