近年来，随着投资者对于金融市场的兴趣与需求不断增加，期权交易作为一种风险管理和利润获取工具备受关注。而在众多期权品种中，美股期权因其高流动性和丰富的选择空间成为了许多投资者追逐的目标。然而，在进行美股期权交易时，一个重要概念——杠杆率常常被提及。
那么什么是“杠杆率”呢？简单来说就是指通过借入外部资本以扩大自己可支配金额、放大收益或亏损幅度的比例关系。在美股期权当中也有类似概念，并可以用特定公式计算出相应数值。
首先需要明确一点：每个人都希望能够最小化投入并获得最大回报。这也正是使用“买方合约”的主要理由之一。“买方合约”即购买认购或认沽选项契约（call or put option contract）所产生的效果。
我们以某只知名科技公司ABC为例进行说明：
假设当前ABC公司股价为100元/股，并存在到下月底继续上升至120元/股的预期。投资者可以选择购买ABC公司的认沽选项合约，行权价为100元/股、到期日为下月底。
假设这个认沽选项合约价格是2.5元/份，而每份代表了该公司100股的标准交易单位。那么如果投资者以相同金额（250美金）同时购买实际ABC公司可兑现收益与上述条件一致所需多少量？
计算方法如下：
首先需要考虑杠杆率公式：Leverage Ratio = 本金 / 投入额
在此例中，“本金”即指向制定策略时支付给经纪商用于保证交割和履约之目的；“投入额”则表示实际支出总数。
对于我们来说：“本金”的数量等于1 * 行权价 (Strike Price) * 所有份数
“投入额”的数量等于 认沽费用 + 额外成本 （手续费）
根据以上数据进行计算：
- 由题意得到, ABC 公司当前市场价格: $100;
- 肯定会涨至$120；
- 某人拿着一个长达30天有效时间内并且行使价格位顶住当前水平 ($100);
- 现在他们必须决定应付多少钱去获取最小化风险的策略。
- 该人决定购买认沽合约，每份2.5元;
- 每份代表100股(所以我们必须除以100);
- 假设他们愿意支付250美金，并且希望杠杆率越高，获得最小化风险。
根据上述数据进行计算后可以得到以下结果：
本金 = 行权价 * 总份数
= $100/股 * (250 / ($2.5/（$0.01）))
≈ $10,000
投入额= 认沽费用 + 额外成本 （手续费）
=$250 + 手续费
而在实际操作过程中，“手续费”是一个不可忽视的因素。一般来说，经纪商会对期权交易收取佣金和其他相关服务费用。这些额外成本将直接影响总体投资回报率。
通过以上公式及例子分析可以看出，在选择期权交易时要考虑多个因素：行情预测、价格波动性、时间限制等都需要全面评估并灵活运用。同时还需特别注意自身承受能力与风险偏好之间的匹配度。
然而，在使用“卖方合约”的情况下就完全相反了。“卖方合约”即为售出某个特定期权契约，此时投资者将承担更大的风险和责任。在这种情况下，杠杆率计算公式也会有所不同。
总结起来，在美股期权交易中理解并正确运用“杠杆率”概念是一个至关重要的环节。通过合理地利用该指标可以最大化收益、控制风险，并为投资者提供更多灵活性与选择空间。
