美国企业资本运作再升级:大手笔回购行动
在美国企业界,回购(buyback)已经成为了一种常见的资本运作方式。回购是指公司用自有资金回购自己的股票,从而减少公司的股本,增加每股盈利,提高股价。最近一段时间以来,受到税改等政策的影响,美国企业的回购规模再次大幅攀升,引起了市场的广泛关注。
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根据彭博社的数据,2018年美国企业回购规模已经达到了1.1万亿美元,创下历史新高。而在2019年上半年,美国企业回购规模更是高达8000亿美元,同比增长了28%。
回购的背后,是美国企业面临的种种挑战。首先,美国企业税负高,回购可以减少公司的股本,从而降低税负。其次,美国企业面临的竞争压力不断增大,回购可以提高股价,增强公司的市场竞争力。此外,美国企业现金流充足,回购是一种比较低成本的资本运作方式,可以提高股东的收益率。
当然,回购也有其风险。首先,回购需要消耗大量的现金,可能导致公司流动性不足。其次,回购可能会导致公司股价过高,从而降低公司的投资价值。此外,回购还可能被视为是对股东不负责任的行为,因为回购并不能提高公司的盈利能力和市场竞争力。
不过,尽管存在风险,回购仍然是一种非常受欢迎的资本运作方式。在2018年,美国股市大幅下跌的情况下,回购成为了支撑股价的一大力量。很多公司会在股价下跌的时候大举回购,从而提高股价,稳定股市。此外,回购也成为了一种分红的方式,因为回购可以提高每股盈利,从而提高股息。
回购的兴起,也反映出了美国企业治理结构的变化。在过去,美国企业董事会主要考虑的是公司的长期利益,因此很少进行回购。而现在,由于股东的影响力不断增大,董事会更多地考虑的是短期利益,因此回购成为了一种非常受欢迎的资本运作方式。
对于回购的未来,市场存在着不同的看法。有人认为,回购是一种非常有效的资本运作方式,可以提高股价,稳定市场。而有人则认为,回购是一种短视的行为,会导致公司在长期面临风险。不管怎么说,回购已经成为了美国企业资本运作的重要手段之一,其影响力将继续扩大。